Содержание

Проведите сравнительный анализ подходов и методов оценки стоимости бизнеса    3
Задача 1    16
Задача 2    17
Тесты    18
Список литературы    21

Проведите сравнительный анализ подходов и методов оценки стоимости бизнеса

Задача 1
Предприятие выпускает 3 вида продукции: А, Б, В. Ожидаемые (чистые) доходы от продаж продукции прогнозируются на уровне (тыс. руб.):
продукция А - через год - 130, через два года - 190;
продукция Б - через год - 80, через два года - 130, через три года - 500, через четыре года - 820, через пять лет - 550;
продукция В - через год - 150, через два года - 220.
Рыночная стоимость имущества, которое не нужно для выпуска продукции, составляет 100 тыс. руб.
Предприятие имеет временно избыточные активы стоимостью в 500 тыс. руб. Поступления от аренды временно избыточных активов через год - 160 тыс. руб. Прогнозируются следующие средние ожидаемые (в год) доходности государственных облигаций с погашением через: два года - 25%, три года - 20%, пять лет - 15%.
Определить без учета рисков бизнеса рыночную стоимость предприятия как действующего в расчете на три года продолжения его работы.

Задача 2
Оценить рыночную стоимость закрытой компании, если известно, что рыночная стоимость одной акции компании-аналога равна 320 руб., общее количество акций - 500 000, из них 80 000 - выкуплены и 30 000 - приобретены, но не оплачены; доли заемного капитала оцениваемой компании и компании-аналога в балансовой стоимости их совокупного капитала одинаковы, а абсолютные размеры их задолженности составляют соответственно 7 и 18 млн. руб.; средняя ставка процента по кредитам у компаний одинаковая; объявленная прибыль компании-аналога до процентов и налогов равна 3,5 млн. руб., процентные платежи - 150 тыс. руб., уплаченный налог на прибыль - 575 тыс. руб.; прибыль оцениваемой компании до процентов и налогов равна 2,7 млн. руб., уплаченный налог на прибыль - 560 тыс. руб.

Тесты
1. Субъектами оценочной деятельности в России - оценщиками - признаются физические лица, которые:
а) являются членами одной из саморегулируемых организаций оценщиков;
б) застраховали свою ответственность в соответствии с требованиями Федерального закона;
в) являются членами Международного комитета по стандартам оценки;
г) являются членами Европейской группы ассоциаций оценщиков.

2. Залог объектов недвижимого имущества с целью получения кредита для финансирования сделок с этими объектами - это:
а) сервитут,
б) ипотека,
в) институт доверительного управления,
г) аренда.

3. Инвестиционная стоимость - это:
а) стоимость объекта оценки, определяемая исходя из существующих условий и целей его использования;
б) стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных  целях;
в) стоимость объекта оценки, определяемая для исчисления налоговой базы и рассчитываемая в соответствии с положениями нормативно-правовых актов.

4. Для расчета бездолгового денежного потока используется следующие величины:
а) прибыль (убыток);
б) амортизационные отчисления;  
в) процентные выплаты по кредитам;
г) налог на прибыль;  
д) инвестиции;   
е) изменение долгосрочной задолженности;
ж) изменение собственного оборотного капитала; 
з) дивидендный доход

5. Валовой рентный мультипликатор -  это:
а) отношение цены продажи объекта недвижимости к потенциальному валовому доходу;
б) отношение цены продажи объекта недвижимости к действительному валовому доходу;
в) все ответы верны.

6. Какой метод оценки невозможно применить для незастроенного земельного участка:
а) метод освоения затрат (предполагаемого использования);
б) метод сравнения продаж;
в) метод изъятия (выделения).

7. Укажите верное утверждение относительно сопоставления оцениваемого объекта при сравнительном подходе, которое должно проводиться:
а) с точным аналогом, продающимся на вторичном рынке;
б) с приблизительным аналогом, продающимся на вторичном рынке, с внесением поправок на различие;
в) с новым аналогом, при отсутствии вторичного рынка, с поправкой на износ.

8. В состав нематериальных активов входит:
а) интеллектуальная собственность,
б) имущественные права, 
в) отложенные или отсроченные расходы, 
г) цена (репутация) фирмы,
д) объекты на консервации.

9. Укажите факторы, учитываемые при обосновании ставки дисконта для дисконтирования выручки от продажи активов ликвидируемого предприятия:
а) ликвидность активов;
б) масштабы издержек по продаже;
в) порядок продажи;

10. Банки при выдаче ипотечного кредита требуют следующие виды страхования:
а) страхование жизни и потери трудоспособности заемщика;
б) страхование недвижимости от риска утраты и повреждения;
в) страхование титула собственности.
г) страхование риска досрочного погашения кредита.

Список литературы
1.    Балабанов В.С. Оценка стоимости фирмы.// Корпоративный менеджмент. Режим доступа: [http://www.cfin.ru/appraisal/business/intro], дата просмотра 08.10.2011
2.    Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2007. – 464 с.
3.    Оценка бизнеса: Учебник/под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 736 с.
4.    Новикова И.Я. Оценка бизнеса: Учебно – методический комплекс. – Новосибирск: НГУЭУ, 2007. – 128 с.
5.    Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятий (бизнеса). – М.: Омега-Л, 2009. – 288 с.