Содержание

Задание № 1    3
Задание № 2    3
Тестовое задание № 3    5
Список литературы    7

Задание № 1
Корпорация использует три источника финансирования капитала, доля каждого из которых составляет: облигации - 40%; привилегированные акции -19%; обыкновенные акции 50%. Определите, должна ли компания инвестиро¬вать 20 млн.долл. в проект с ожидаемым значением внутреннего коэффициента эффективности 16%, если стоимость заемного капитала (доналоговая) рав-на12%, стоимость привилегированных акций 14%, стоимость обыкновенных акций - 18%? Предельная ставка налога на прибыль 40%.

Задание № 2

Рассматриваются два проекта с неравномерными потоками денежных средств, определенными после налогообложения. Ориентировочно стоимость каждого составляет 500 млн.руб. Рассчитайте срок окупаемости и определить какой проект предпочтительнее.

Год А (млн.руб) Б (млн.руб.)
1    50    180
2    110    150
3    150    130
4    190    120
5    230    110
6    270    90

Тестовое задание № 3

Верно или неверно данное выражение (Да/Нет)? Выделите правильный ответ.
1.Да V_Нет _ Переход в фазу зрелости характеризуется тем, предприятие выступает в качестве инвестора только по отношению к собственному бизнесу: уставный капитал будет расходоваться на новое строительство, приобретение технологий, оборудования; объем инвестиций значительный, а денежные пото¬ки и прибыль недостаточны для покрытия всех производственных вложений.
2.Да V_Нет_ Альфа-фактор показывает, насколько реально ожидаемая до¬ходность от инвестиции (позитивная доходность) больше или меньше доходно¬сти, которая требуется в соответствии с условиями рынка (нормативная доход¬ность по САРМ).
З. Да V_Нет_ Основной целью политики распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, является оптимизация пропорций между капита¬лизируемой и потребляемой ее частями с учетом обеспечения реализации стра¬тегии его развития и роста его рыночной стоимости.
4.Да V_Нет_Недостатком политики стабильного уровня дивидендов является нестабильность размеров дивидендных выплат на акцию, определяемая неста¬бильностью суммы формируемой прибыли. Эта нестабильность вызывает рез¬кие перепады в рыночной стоимости акции по отдельным периодам, что пре¬пятствует максимизации рыночной стоимости предприятия.
5.Да_Нет V_Цикл денежного потока инвестиционной деятельности представляет собой период времени, в течение которого денежные средства, вло¬женные во внеоборотные активы, вернутся на предприятие в виде накопленной амортизации, процента или выручки от реализации этих активов.
6.Да V_Нст_ Основной целью разработки плана поступления и расходова¬ния денежных средств является прогнозирование во времени валового и чисто¬го денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйствен¬ной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех эта¬пах планового периода.
7.Да V_Нет_ Предельная стоимость капитала используется при принятии инвестиционных решений, связанных с привлечением внешнего капитала (при¬влечение займов или дополнительная эмиссия акций). Предельная стоимость капитала может быть выше средней, ниже или равна ей.
8.Да_Нет V__Минимизация средневзвешенной цены капитала достигается путем оптимизации структуры источников его формирования на базе использо¬вания различных моделей, в том числе модели Модильяни - Миллера и ком¬промиссных вариантов. При этом учитывается эффект финансового рычага, оп¬ределяющий уровень допустимого финансового риска для предприятия.
9.Да_Нет V__Различные комбинации источников финансирования и стра¬тегических решений, касающихся различных проектов развития предприятия, формируют структуру инвестиционных решений предприятия.
10.Да V__Нет_Преимуществом варианта выкупа акций является повышение привлекательности акций предприятия за счет увеличения суммы прибыли, приходящейся на одну акцию.

Список литературы
1.    Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2007. – 464 с.
2.    Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бух. учет, 2000.
3.    Коваленко Р.С. Методы финансового анализа. – М.: Наука, 2006.
4.    Общая теория денег и кредита: Учебник/ Под. ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004.
5.    Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд. Перспектива, 1999. – 574с.
6.     Финансы и кредит: Учеб. Пособие / Под ред. проф. А.М.Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2004.