Задача №1

Ежемесячные платежи по аренде поступают в конце каждого месяца в размере 3 500 руб. Приемлемая годовая ставка дисконта — 12 %. Какова будущая стоимость платежей к концу 10-го года?

Задача №2

Определите стоимость собственности, дающей пятилетний поток ежегодного дохода величиной 29 000 долл. с учетом допущения Хоскольда при безрисковой ставке 6 %.

Задача №3

Для оценки свободного земельного участка оценщик выявил близко расположенный аналогичный земельный участок с недавно построенным зданием. Объект приносит 25 000 долл. чистого годового дохода, норма дохода на инвестиции для подобных объектов составляет 15 %, срок экономической жизни здания 40 лет, стоимость постройки определена затратным методом в размере 120 000 долл. Оценщик считает, что фонд возмещения должен формироваться исходя из линейного вида потери стоимости и неизменной стоимости земли.

Задача №4

Индикатором отклонения договорной цены продажи объекта недвижимости от рыночной является отличие сложившейся на дату продажи рыночной ставки процента от договорной. Предположим, что проведенный оценщиком анализ финансового рынка на дату продажи показал рыночную ставку процента, равную 15.

Условие задачи в МУ не дописано, нет требования, что определить!

Задача №5

Методом чистых активов стоимость закрытой компании оценена в 10 млн руб. Насколько изменится эта оценка, если учесть, что сразу после ее получения компания взяла кредит в 5 млн руб. на 2 года под 15 % годовых и приобрела на открытом рынке специальное оборудование на 2 млн руб.? На 1 млн руб. компания разместила подряды на монтаж, наладку и пуск этого оборудования с оплатой по конечному результату. Рынок банковских кредитов — конкурентный.

Задача №6

Используя перечисленную ниже информацию, вычислите все возможные виды мультипликаторов: цена/прибыль и цена /денежный поток. Расчет сделайте на одну акцию и по предприятию в целом. Фирма «Салют» имеет в обращении 25000 акций, рыночная цена одной акции 100 руб.

Отчет о прибылях и убытках (выписка):

·         Выручка от реализации, руб. 500 000

·         Затраты, руб. 400 000

в том числе амортизация 120 000

·         Сумма уплаченных процентов, руб. 30 000

·         Ставка налога на прибыль. % 30

Задача №7

Необходимо оценить 13% акций компании с ликвидными акциями. Рыночная стоимость одной обыкновенной акции составляет 103 руб. Количество акций в обращении — 150 000. Премия за приобретаемый контроль — 40%. Скидка за недостаток ликвидности — 25%, скидка, основанная на издержках размещения акций на рынке — 10%.

Задача №8

Предприятие владеет ноу-хау производства изделий. Затраты на их производство без использования ноу-хау составляют 6,5 долл. за единицу. При этом 45 % себестоимости составляют затраты труда. Рассматриваемое предприятие создает 300000 изделий в год. Ноу-хау дает предприятию возможность экономить на каждом выпускаемом изделии 1,25 долл. за счет используемых материалов и 40 % трудовых затрат. По прогнозам это преимущество сохранится в течение 6 лет. Необходимо оценить стоимость ноу-хау при ставке дисконта 15 %.

Задача №9

Вам предоставлена следующая информация: собственный капитал акционеров составил 1250 млн. руб.; коэффициент «Цена / Прибыль» — 5: акций в обращении находится 25 млн. шт.: коэффициент «Рыночная цена / Балансовая стоимость» —1,5. Вычислите рыночную цену одной акции.

Задача №10

Какова оценочная стоимость компании, если известно, что рыночные (непосредственно наблюдаемые как средние между незначительно отличающимися друг от друга ценами предложения и спроса) стоимости ее пакетов акций равны:

·         52 % акций — 5,5 млн руб.

·         11 % акций — 1,2 млн руб.

Тестовая часть

1. Подход прямого сравнительного анализа продаж базируется на принципе:

а) ожидания;

б) замещения:

в) зависимости;

г) вклада.

2. Какие    виды   корректировок,    применяются    при   оценке объекта   с использованием методов сравнительного подход?

а) процентная;

б) денежная (рублевая);

в) общая группировка:

г) а, 6;

д) а, б, в.

3. При использовании рыночного метода поправки вносятся:

а) в цены объектов-аналогов:

б) в цену объекта оценки;

в) а, б.

4. Прямолинейный метод возмещения капитала применяется для оценки инвестиций:

а) с возрастающим потоком доходов:

б) с убывающим потоком доходов:

в) с равномерным равновеликим потоком доходов.

5. При определении потенциального валового дохода от объекта недвижимости используется величина:

а) договорная ставка арендной платы;

б) среднерыночная ставка арендной платы;

в) нормативно установленная ставка арендной платы.

6. Чем благоприятнее условия финансирования объекта недвижимости, тем выше цена предложения объекта:

а) верно;

б) неверно.

7. Что из нижеследующего лучше всего описывает накопленный износ?

а) физический износ;

б) функциональное устаревание;

в) потеря стоимости по всем возможным причинам;

г) утрата стоимости в связи с изменением спроса.

8. Существуют три вида износа (выберите правильный ответ):

а) физический износ, долгосрочный износ, устранимый износ;

б) физический износ, функциональный износ, износ внешнего воздействия;

в) устаревание окружающей среды. функциональное устаревание, неустранимый износ.

9. Хронологический возраст может быть:

а) больше эффективного возраста;

б) меньше эффективного возраста:

в) таким же. как эффективный возраст;

г) а. б, в.

10. Верно или неверно утверждение: «Дата оценки всегда совпадает с датой осмотра»?

а) верно;

б) неверно.

Список литературы

1.            Бочаров В. В., Самонова И. Н., Макарова В. А. Управление стоимостью бизнеса. Учебное пособие.  - Спб.: Изд-во Спбгуэф, 2013. 

2.       Оценка стоимости предприятия (бизнеса)/А.Г. Грязнова, М.А. Федотова,М.А. Эскиндаров, Т.В. Тазихина, Е.Н. Иванова, О.Н. Щербакова. —М.: ИНТЕРРЕКЛАМА, 2010.

3.       Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). – М.: Омега-Л, 2013.