Задание № 1
Две компании абсолютно идентичны, за исключением структуры капитала. Левередж первой (отношение заемного капитала ко всем активам) равен 30% с обслуживанием долга по ставке 10% годовых. Левередж второй компании равен 50% с обслуживанием долга по ставке 12% годовых. Активы каждой компании составляют 10 млн.дол., прибыль до выплаты процентов и налогов составила 2млн.долл. предельная ставка корпоративного налога – 40%. Рассчитать доходность собственного капитала каждой компании. Видя, что отдача собственного капитала второй компании выше, финансовые менеджеры первой компании предполагают повысить левередж с 30% до 60%. При этом стоимость заемного капитала увеличится до 16% годовых. Какова будет отдача собственного капитала компании в этом случае?